Slovník · Rizika a analýza
Durace
Duration · Macaulay duration · Modifikovaná durace
Měřítko citlivosti ceny dluhopisu na změnu úrokových sazeb. Zjednodušeně říká, o kolik procent se cena dluhopisu změní při pohybu sazeb o jeden procentní bod.
Modifikovaná durace 5 let znamená, že při růstu sazeb o 1 procentní bod cena dluhopisu klesne přibližně o 5 %. Při poklesu sazeb by naopak zhruba o 5 % vzrostla. Jde o odhad, nikoli přesnou garanci.
Durace je důležitá hlavně u dluhopisových fondů, kde investor často nedrží jeden dluhopis do splatnosti, ale průběžně oceňované portfolio. Krátká durace tlumí výkyvy při změnách sazeb, delší durace nabízí větší potenciál při jejich poklesu, ale také větší bolest při růstu.
Související pojmy
Související pojmy
Další zdroje