Slovník · Rizika a analýza
Alfa
Alpha
Výnos nad rámec toho, co by odpovídalo rizikovosti portfolia a pohybu trhu. Kladná alfa naznačuje, že správce vytvořil hodnotu nad benchmark; záporná, že za srovnatelným trhem zaostal.
Alfa je často používána jako důkaz schopnosti portfolio manažera. Je však potřeba ji číst opatrně. Krátkodobě může vzniknout i náhodou, díky jedné výrazné sázce nebo odlišnému riziku, které běžná beta nezachytí.
Smysluplná alfa by měla být opakovatelná, vysvětlitelná a posuzovaná po odečtení nákladů. Pokud aktivní fond dlouhodobě nevytváří kladnou alfu, je fér se ptát, proč za něj platit více než za pasivní řešení.
Související pojmy
Související pojmy
Další zdroje