Riziko likvidity
Liquidity risk
Riziko, že aktivum nepůjde rychle prodat za rozumnou cenu. Týká se méně obchodovaných cenných papírů, FKI, nemovitostí, private equity i některých úvěrových strategií.
Likvidita je pohodlí, které investor často ocení až ve chvíli, kdy ho opravdu potřebuje. Ve stresu na trzích může zmizet kupující, roztáhnout se rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou nebo dojít k omezení odkupů fondu.
Nižší likvidita nemusí být špatně, pokud za ni investor dostává odpovídající prémii a má dostatečnou hotovostní rezervu jinde. U privátního majetku je proto vhodné rozdělit aktiva podle dostupnosti: co má být k dispozici do týdne, co do roku a co může pracovat pět či deset let bez zásahu.
Články, které se tímto pojmem zabývají
- Když „bezpečná arbitráž“ narazí do zdi: pád LTCM a lekce, která nezestárla
Long-Term Capital Management nevstoupil do dějin jen jako fond s obří pákou. Jeho kolaps v roce 1998 ukázal něco mnohem důležitějšího: že kolaterál není totéž co bezpečí a že zdánlivě klidná strategie může ve stresu explodovat rychleji než akcie po špatných výsledcích. Pro dlouhodobého investora je to dodnes velmi užitečná lekce o likviditě, financování a skutečné diverzifikaci.
1. dubna 2026