Hedging
Zajištění · Měnové zajištění
Použití finančních nástrojů k omezení konkrétního rizika, nejčastěji měnového. U tříd fondů označených jako CZK hedged se zajišťuje pohyb cizí měny vůči koruně.
Hedging typicky probíhá přes forwardy, swapy nebo jiné deriváty. Jeho cílem není zvýšit výnos, ale odstranit nebo zmenšit nejistotu, která nesouvisí s hlavní investiční tezí. Pokud kupujete globální dluhopisový fond kvůli výnosu z dluhopisů, nemusíte chtít, aby výsledek určoval hlavně kurz dolaru.
Zajištění má ale cenu. U měn se promítá zejména rozdíl úrokových sazeb a náklady na průběžné obnovování zajišťovacích kontraktů. Proto není automaticky správně zajišťovat vše ani nezajišťovat nic. Rozhoduje horizont, měna budoucích výdajů a role aktiva v portfoliu.